Rebond

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Troisième baromètre LBP/Cashbee Opinion Way de l’épargne responsable : l’investissement responsable se heurte aux attentes financières des épargnants

Le baromètre annuel de l’épargne responsable vise à suivre l’évolution des attitudes des épargnants au regard de l’épargne responsable. Lancé en 2021, le baromètre connait sa troisième vague en 2023. Les conclusions principales sont les suivantes.

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Brésil : un besoin de réformes alors que le levier démographique s’étiole

Première économie d’Amérique latine, le Brésil a vu sa forte croissance s’arrêter depuis la crise politique et économique de 2015. Cette crise a accentué certaines fragilités du modèle économique brésilien déjà présentes qui sont notamment la faiblesse de son investissement et, non sans un certain lien, des gains de productivité.

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Portugal : pour une croissance postpandémique plus durable et soutenue

Depuis son entrée dans l’Union européenne (UE) en 1986, le Portugal a connu plusieurs années de rattrapage économique dans l’optique d’une convergence européenne. Toutefois, cet acheminement a été entravé par plusieurs épisodes de crises.

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Espagne : un rattrapage inégal

La reprise économique s’est poursuivie en Espagne en 2022, avec une croissance du PIB de 5,5 %, comparable à celle de 2021 et supérieure à celle observée en moyenne en zone euro (3,5 %). Toutefois, contrairement à beaucoup d’autres Etats membres, le PIB espagnol n’avait toujours pas totalement retrouvé début 2023 son niveau de fin 2019.

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Comment se sont réparties les pertes face au choc inflationniste en 2022 ?

L’envolée des prix des énergies et des matières premières à la suite du déclenchement de la guerre en Ukraine a généré une importante perte de revenu de la nation, qui doit en partie les importer. Cette perte est estimée à 75 Md d’euros sur 2022, soit 2,8 pts de PIB.

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Situation des PME après le choc inflationniste

En 2020, la France comptait 146 000 petites et moyennes entreprises (hors microentreprises). Ces PME employaient 3,9 millions de salariés et réalisaient près de 24 % de la valeur ajoutée de l’ensemble des entreprises.

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Consommation et revenu des ménages : une année particulière

Avec la flambée de l’inflation, les ménages français ont dû faire face à de fortes contraintes sur leur pouvoir d’achat ces derniers mois. Leur indice de confiance apparaît très dégradé, au plus bas depuis la crise de la dette de la zone euro au début des années 2010.

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Des déséquilibres commerciaux au plus haut en 2022

L’année 2022 a été marquée par une nette accentuation des déséquilibres commerciaux. Celle-ci a surtout résulté du choc de prix relatifs entre les produits de base et les prix des produits manufacturés. Les pays exportateurs d’énergie ont été les grands gagnants alors que les déficits se sont creusés pour les pays importateurs.

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Démographie, croissance et climat : les projections à long terme

L’identification de grandes tendances peut nous aider à contextualiser nos réflexions économiques et commerciales. Nous nous livrons à l’exercice d’exposer ce que pourrait être la démographie, la croissance et l’évolution du climat dans les grandes régions du monde dans les décennies à venir.

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La hausse des taux a-t-elle réduit la qualité du crédit en Zone euro et en France ?

La hausse des taux spectaculaire ayant suivi le choc énergétique de 2022 a entrainé une hausse substantielle des taux de crédits. Nous regardons dans quelle mesure la qualité de crédit a été affectée par cette évolution.

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Marché des cryptoactifs : de quoi parle-t-on ?

Le marché des cryptoactifs regroupe un éventail très large d’actifs virtuels, dont la technologie, l’usage et les spécificités varient fortement. Depuis la création du Bitcoin en 2008, de nombreux cryptoactifs ont en effet vu le jour : on en recense plus de 12 000 différents début 2023.

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Quel impact du vieillissement démographique sur la productivité ?

Les sociétés occidentales sont entrées dans une période de leur histoire marquée par le vieillissement de leur population. Cette évolution n’est pas neutre sur l’activité économique.

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3 questions économiques clés de la transition énergétique : l’inflation, la productivité et la croissance

Le rapport AR6 du GIEC met le monde face à ses responsabilités : il n’y a plus de doute sur le caractère anthropique du réchauffement climatique et chaque jour passé à ne pas en traiter les causes en augmente le coût.

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Allemagne : à la croisée des chemins

L’Allemagne se trouve à la croisée des chemins : elle va devoir revisiter son modèle économique pour affronter de nouveaux défis (reconfigurer ses approvisionnements énergétiques, renforcer sa défense, repenser son industrie automobile). Elle devra aussi surtout faire face à un « mur démographique ».

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Italie : le défi d’une remontada

L’économie italienne a été l’une des économies les plus impactées par la crise de la Covid. Au regard de la très lente reprise de l’activité italienne post-crise financière, l’impact de la crise Covid faisait craindre un rebond atone en sortie de crise. La réponse budgétaire d’urgence a toutefois permis de préserver le tissu productif de l’économie italienne, qui a rebondi nettement en sortie de crise : l’Italie a retrouvé son niveau d’activité de 2019 dès le 1er semestre 2022.

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Royaume-Uni : une économie à l’épreuve de chocs multiples

Depuis le soir du 23 juin 2016 et le vote en faveur du « Brexit », et alors que ses supporters annonçaient un renouveau de l’économie britannique, celle-ci a montré un certain nombre de fragilités.

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Faut-il craindre une spirale prix-salaire en France ?

La reprise de l’activité économique post-crise de la Covid-19 et le conflit ukrainien ont entraîné une vive augmentation de l’inflation. Les salaires commencent à présent à s’ajuster et font craindre l’émergence d’une spirale inflationniste où le surplus d’inflation serait progressivement et uniquement entretenu par la dynamique salariale, ne permettant pas à terme de retrouver des rythmes historiques de hausse des prix.

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Tout l’intérêt du taux neutre, à l’heure du changement de cap monétaire

L’installation de l’inflation depuis plus d’un an et demi dans l’environnement économique a rendu inévitable un important changement de cap des politiques monétaires. Les taux directeurs attendus mi-2023 n’ont plus été observés depuis la sortie de la grande crise financière. Le pilotage de la politique monétaire est particulièrement sensible actuellement au regard de la nature du choc qui pèse déjà sur l’activité, rendant encore plus essentielle la connaissance que nous avons du taux neutre.

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Emissions de CO2 : l’argument des 1% ou la leçon du colibri

Il est aujourd’hui démontré par le GIEC que la terre se réchauffe (déjà 1,07° C depuis l’ère préindustrielle, que l’origine du réchauffement est humaine, et que les mesures déjà prises ou promises sont insuffisantes, nous plaçant sur une trajectoire de 2,7°, et que ce niveau de température rendra une partie de la planète inhabitable et l’autre sinistrée.

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Hausse rapide des taux : la problématique du taux d’usure sur le marché du crédit immobilier

Depuis le début de cette année, un mouvement haussier sur les taux des livrets règlementés et ceux de marché notamment les taux des obligations d’Etat a été observé. Les taux des crédits sur le marché de l’immobilier ont suivi cette tendance mais dans des proportions moindres qu’anticipé. Nous étudions ici dans quelle mesure il pourrait s’agir d’une conséquence du mode de calcul du taux d’usure.

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Endettement des ménages : quel risque fait peser la hausse des taux d’intérêt ?

Au cours des dernières années, les ménages français se sont fortement endettés, avec un ratio encours de crédits / revenu disponible désormais plus élevé que dans d’autres pays européens (+30 points depuis 2007). Cette montée de l’endettement porte surtout sur les crédits hypothécaires, en lien avec le dynamisme des prix immobiliers.