Quels effets du double choc « hausse des taux » / « conflit au Moyen-Orient » ?

24/10/2023

Etudes économiques

Alors que les taux longs subissaient une pression haussière depuis quelques semaines, le choc du conflit au Moyen-Orient apporte une nouvelle source de déstabilisation des économies. Ce choc est-il susceptible de renforcer la hausse des taux via le prix du pétrole et l’inflation ? Pas si sûr.

Evolution du taux d'intérêt (taux 10 ans) depuis décembre 2021.

Nous rappelons en premier les déterminants actuellement les plus significatifs du niveau des taux : inflation, activité, équilibre offre-demande de titres.
Nous évoquons ensuite la problématique de l’équilibre dynamique entre hausse de taux et activité économique pour expliquer la réaction des marchés au choc Moyen-oriental récent.
Nous évoquons ensuite plusieurs scénarios de crise et leurs impacts sur les sphères économique et financière et montrons d’une part la forte dépendance du niveau des taux à ces scénarios et d’autre part la nécessaire prise en compte de la temporalité des effets de rétroaction.