Les marchés ont enregistré des performances importantes depuis deux ans alors que les bénéfices par action ont reculé en 2020, ce qui interroge sur leur cherté.
Il est parfois considéré que cette cherté est reflétée dans le niveau des ratios cours / bénéfices (PE). Si cet indicateur est effectivement un indicateur de prix, il est aussi dépendant des taux d’intérêt et ne peut donc s’apprécier de manière homogène dans le temps.
Il faut recourir à l’Excès de Prime de risque pour se reposer sur un indicateur synthétique. Mais lui non plus n’est pas homogène dans le temps et doit s’apprécier au regard des anticipations de croissance.
Au total, c’est en préjugeant notamment de ces deux facteurs fondamentaux, niveau des taux d’intérêt futurs et anticipation de la croissance des bénéfices par action qu’il convient d’apprécier le niveau de valorisation des marchés.
Thématiques : :
Etudes économiques
Les enjeux économiques du développement de l’industrie numérique en France
Thématiques : :
Etudes économiques
Une année 2025 en redressement dans l’ensemble et un contre coup attendu pour 2026