Endettement des ménages : quel risque fait peser la hausse des taux d’intérêt ?

16/09/2022

Etudes économiques

Au cours des dernières années, les ménages français se sont fortement endettés, avec un ratio encours de crédits / revenu disponible désormais plus élevé que dans d’autres pays européens (+30 points depuis 2007). Cette montée de l’endettement porte surtout sur les crédits hypothécaires, en lien avec le dynamisme des prix immobiliers.

La hausse de l’endettement a néanmoins été rendue supportable par la baisse des taux d’intérêt de sorte que la charge brute de la dette des ménages (intérêts versés / revenu disponible) a régulièrement baissé (hormis lors de la crise financière de 2008 suite au recul du revenu) pour atteindre un plus bas depuis les années 1970.
Malgré la forte montée du taux d’endettement des ménages, le ratio créances douteuses / encours des crédits reste par ailleurs très bas. La nette remontée des taux d’intérêt devrait progressivement le pousser à la hausse mais c’est surtout le niveau du taux de chômage qui sera déterminant dans les mois à venir.
Pour l’instant, la Banque de France relève une hausse des incidents de paiement mais sans excès par rapport à l’avant crise sanitaire.