Choc énergétique : des expositions très différentes entre secteurs

30/03/2022

Etudes économiques

Depuis 2 ans, les prix de l’énergie augmentent très fortement et concernent l’ensemble des sources énergétiques. Cette dynamique s’est par ailleurs accentuée avec le conflit en Ukraine. Au total, par rapport à la situation qui prévalait avant la crise sanitaire, le pétrole s’échange à un prix quasiment deux fois plus cher ; et les cours de l’électricité, du gaz et du charbon ont plus que triplé.

La France ayant un important déficit commercial énergétique, cette hausse des prix pèse sur son économie mais l’exposition et la capacité de résilience des différents secteurs est hétérogène :
- Les secteurs de l’industrie lourde et les services de transport voient leur production comme étant la plus exposée au choc énergétique actuel, à la fois en raison de leur utilisation directe d’énergie mais aussi par la mobilisation d’intrants ayant euxmêmes nécessité une quantité importante d’énergie pour les produire.
- Par ailleurs, les secteurs présentant de faibles marges semblent être d’autant plus affectés par le choc sur les prix de l’énergie, du fait d’une moindre capacité à absorber ces hausses de coûts : c’est en particulier le cas de la métallurgie, du secteur de la fabrication de papiers et des transports maritimes et aériens.
Une analyse économétrique suggère que la hausse actuelle des prix à la production dans les secteurs les plus exposés s’explique en grande partie par l’augmentation du coût de l’énergie (à hauteur de 80 % de la hausse).