Toujours beaucoup d’incertitude sur le plan sanitaire à court terme - L'ActuECO de janvier 2021

  • #Etudes économiques
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La situation sanitaire reste toujours très tendue, notamment en Europe. Une véritable course contre la montre est maintenant engagée en termes de vaccination.

Les enquêtes de conjoncture dans l’industrie de décembre font état d’un niveau d’activité relativement élevé. Cela peut s’expliquer par la croissance soutenue de la Chine, une augmentation des stocks par crainte d’un Brexit dur au Royaume-Uni et d’une manière plus générale par un certain rattrapage de la production après plusieurs mois d’activité ralentie au printemps. Il n’est donc pas impossible que la dynamique industrielle s’émousse un peu dans les mois à venir. C’est d’ailleurs ce que l’on commence à observer en Chine.

L’Empire du Milieu ressort malgré tout pour l’instant comme le grand gagnant de la crise sanitaire. Même si le nombre de cas a probablement été grandement sous-estimé lors du pic de l’épidémie début 2020, la Chine a réussi à contenir cette dernière. Cela a constitué un atout majeur dans la compétition mondiale, ce qui lui a permis de gagner des parts de marché en dépit d’un yuan plus fort et d’élargir son excédent extérieur.

Outre-Atlantique, Joe Biden et le parti démocrate vont finalement bénéficier de marges de manœuvre politiques suffisantes pour mettre en place une politique budgétaire de soutien à l’économie. Certains analystes évoquent même l’idée que l’inflation pourrait finir par accélérer fin 2021 ou en 2022. A court terme, le principal défi pour la nouvelle administration sera de maîtriser l’épidémie. La montée en puissance rapide de la campagne de vaccination fournit cependant un espoir pour la seconde partie de l’année.

Le rebond du prix du pétrole depuis deux mois (il a dépassé les 50$ le baril) illustre cette anticipation de perspectives économiques meilleures. Mais conscients des risques à court terme, les pays producteurs vont continuer à contenir leur production à court terme.

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